这个模式就演变成了最近亿腾，绿叶等等这样的直接走出去模式。亿腾做的更彻底，它不但收购外国的知识产权和产品，更是直接收购外国的企业并在外国经营。这样就构成了走出去全球化这样一个战略。复星最近也在走这样的一个模式，这个模式可能在未来三五年还会继续发生，直到外国没有什么东西让我们买为止。


在A股上市公司里，还有另外一种投资方式，叫非医疗企业转向医疗，这样的做法结合壳炒作、重组，他的回报是相当之快。这种模式不再是我们之前说的企业战略而是一种投机模式。纵观中国的企业，大类就是这些。那这些在未来的4.0条件下，还会不会是我们这些投资经理关注的模式？或是我们在资金配置方面，需不需要要留出一部分资金，去观察4.0版本的那些细分领域的革命者出现？


这又回到了今晚真正的主题，未来5年内，在信息技术、基因技术、材料科学技术、人工智能技术等等这些技术的催生条件下，有哪些上市公司或非上市公司能够成为细分市场的革命者？那这是我们今天要关注的任务。


我们的分析师做了这样一个统计，在A股300多家上市公司中，其中大概有200家公司在各种程度上宣称自己已经4.0化了，已经站在了智能医疗的风口，每一家都在喊，大约2/3吧。


我们拜访了很多家，非常有意思的是，一部分公司宣称自己是OTO，包括分析师报告里说是人工智能化、是***产业的数字化革命的平台，或是未来的领导者。结果我们进去一看，发现他可能连数字化的本质都还没摸透，所以这个非常奇怪。这种现象发生的比例非常高，竟然还有一些销售额很小的公司宣称自己在多个医疗重大革命性领域都有布局，这个让我们很惊讶。所以我想还是应该回过头来关注一下医疗的本质。


医疗产业的发展的本质是”人本”和”尽早”


做投资和医疗这么多年，首先应该先讲人的本质。在70亿人口的地球上，有两个重大的本质性的东西，第一个是老龄化和人口增长，生命的数量在延长。第二个就是各个国家由于中产阶级的成长，对生命的质量，包括就医时候的质量要求，都有提升。从数量到质量的提升，就回到了医疗作为一个产业的本质，首先要降低全社会全过程的医疗成本。也就是医疗效率一定要有巨大的提升。


第二件事情是我们中国不太注意的，就是病患在医疗过程中，病患的体验、尊严和生命质量这两个部分。这两个部分其实才是医疗产业的终极本质。任何做医疗投资的，都不应该像中国某些省份的医疗集团，只是片面的追求利益而忽视病人的生命质量，这是不可取的。


这样一来的话，就有两个投资和上市公司在设计模式或做策略时必须遵守的：“人本”，以人为中心。所以我们认为在4.0版本里所有的投资策略，必须一定要“以病患为中心”来设计整个产业链和商业模型。第二个就是“尽早”，尽早是什么意思呢？预防优于早期诊断，诊断优于治疗。只有做好这个预防和诊断，后面的治疗和康复的环节成本才会大大降低。基于这两个原则，我们回头来看现在发生的革命，第一个是基因革命，第二个是IT的信息革命，第三个是物理技术，包括激光和超声等技术。这些革命加在一起能否完成？我们能否尽早发现，尽早诊断，以人为本，从而构建整个医疗体系？而不是像在中国的大医院里，到处人满为患，以医疗治疗机构为中心的这样一个医疗体系。在我们看来，现在的这三大技术冲击完全能够在未来的5到10年里，彻底的改变并达到“以人为本”和“尽早”。


医疗4.0将重塑医疗产业链，未来有十条主线


所以我们判断，在未来的一段时间内，面对原药研发不利的条件下，我们仍然可以通过信息技术，全球共享的生物技术，为中国打造一个全新的医疗产业链。


如果我们来看医疗产业链4.0条件下的信息技术，基因技术，物理技术，会有哪些主线让我们可以分门别类的寻找投资机会？这个在很多分析师报告里都有分类，我们初步可以给大家感受一下。


这个感受很简单，就是叠加。如果大数据有10条主线，第一条主线（IT+MT）就是把大数据这样一个信息技术（IT），和医疗的临床技术（MT）相结合，这样就能构成人工智能下的虚拟医生，不论是对医生的效率和进度，还有研发的流程都有提升，信息技术医疗技术对接这样一个方向。


另外一个方向就是碳云模式（BT+IT），他把基因技术（BT）对接到腾讯的大数据或云技术（IT）当中，实现了革命性的BT加IT，所以他A轮可以融到60亿。如果你要走BT加IT这条线的话，你就要和BAT这样的公司竞争，你有没有资格和他竞争呢？除非你可以入股到碳云智能这样的公司，但他一般是不会要你的钱。第三块突破口相对容易一点，是我个人非常喜欢的，就是远程医疗加检测诊断技术，我们称之为Tele-medicine+IVD，这个组合是个完美的组合。


在我们遥远的山区，并没有大型的CT和血液检测设备，那怎样才能解决70亿人的检测问题？此时应用远程医疗加上智慧型的智能检测诊断设备，就能覆盖到很多地方。这样不仅使得医疗的资源配置和效率大大提升，而且带有预防性质，因为它可以提前检测。无论从人道主义，还是经济价值，都是非常有利的。而且参与度比较简单。


第四块叫移动医疗的大数据平台，在中国绝对是BAT的天下（在美国是IBM和谷歌的天下），如果别人想进入这个模块，最后估计也会被BAT收购，不过这也是好事。他在这个收集、云端的处理能力、数据处理，开发应用、从医药开发进入医疗到治疗后的看护的过程也是全生命周期的。这个移动的大数据必须要有非常好的IT背景才能去实现它。


下面这个技术稍微可以让不少上市公司参加的技术，那就是传感器、物联网、再加上智能设备。这些技术可以让智能化的医疗设备医疗器械成为现实。中国大多数的上市公司都可以在这方面开发出应用。它比较窄，属于应用级别的而不是技术级别的。这样的话仍然可以给我们庞大的投资空间。如果它可以和微型化医疗技术结合，就会出现小型的智能胶囊、人体内导航。我们开玩笑称这个是“堡垒从内部攻取”。


以前我们做诊断治疗，都是“外科医生把箭头剪掉就不管了”。而现在完全可以让微型的医疗器械设备直接进入人体，从人体内部直接进行诊断和治疗。这个在未来的前景是非常大的。还有一个前景就是免疫疗法。什么是免疫疗法？就是借助人体内部自身的免疫系统来抵抗癌症这些东西，不借助外力或减少负面外力，这使得整个负面的作用大大降低。要知道化疗的副作用是相当大的。所以这在未来也是非常有前景的。中国的不少创新型企业一直在这个领域做了不少工作，是疾病从内部治疗的一个非常好的做法。


远程治疗是拉远了距离使得全世界的资源得到分配；免疫疗法是通过体内的细胞深处资源进行治疗。所以说医疗4.0时代的这个技术已经完全打开了人们对于以往医疗的那种经验时代的局限。他可以拉到地球另一边，也可以进入你的体内的分子水平。


还有一个领域也是最近互联网炒的比较火的技术，就是VR/AR治疗技术。这在解剖、外科手术、培训、实操等方面都有很大的发展空间。物理技术方面就是激光，它可以应用到光纤层面上，也可以应用于无创的超声，对人类的伤害是极小的，而且可以早期。还有新材料等等。这些突破也会使得以前医疗技术的一些不可能变为现实。另外一个就是人工智能机器人，在监护、手术方面，都可以通过机器人得到实现。A股公司也炒过很多次了。


最后一个比较大的就是干细胞和3D打印。我们都听说过在癌症治疗方面，直接将有癌细胞的器官彻底截取，反倒是一个很好的做法。但是截取掉之后没有东西替代怎么办？所以如果3D打印器官能够实现的话，他的医学价值也是革命性的（如果我创业，这个将是我的最后使命）。那很遗憾很多东西都还在实验和科研阶段，无法进入大量的商化阶段。


那最后我跟大家讲一下这个国外分布在不同领域的几个公司。在国内，某些分析师在推荐时都喜欢某些上市公司比作美国的XXX，那我们现在就来谈谈美国的那些XXX。首先要讲一下碳云，碳云和华大是完全不一样的两家公司。如果华大是富士康，那碳云就是苹果。一个标准的工厂性质的3.0企业，另一个是标准的生态性质的4.0企业。碳云有可能把全人类的健康数据全部组织起来并且全部数字化升级还原。


还原完之后，在美容、营养、健康、医疗这四个大的行业推出个性化的，甚至可以向机器人学习的大数据深度挖掘，这样一个海量的生命生态大数据。这样的话他有可能颠覆之前讲的美容、营养、健康和医疗这几个大的产业。这像乔布斯用苹果技术颠覆六大包括音乐、通讯这些产业其实是一回事。


我们讲的革命3.0、4.0他不是几个简单的机械叠加，我做一个华大我再做一个华大，不是的。我们是在华大的基础上做一个几何型的爆炸，我们等的是这个东西。


美国最具代表的医疗4.0创新型企业


我们来看下在美国比较优秀的几家公司，第一个是谷歌，在互联网上大多数人提到谷歌都说是做搜索引擎，但是却是已经花了上百亿美金去研究人的生命医疗的先进技术。那我们中国的谷歌在干什么呢？在和某系一起欺骗老百姓。这就是两个谷歌之间巨大的道德差异。谷歌花了一百亿美金，涉及到了医疗的所有创新领域，它总共投了20多个领域。包括基因测序，测试个人健康管理的新型药剂，智能医疗的可穿戴设备，个性化治疗生物技术软件服务，医疗机器人，远程医疗，人工智能，所有你能想到的没有他不涉及的。因为他投了100多亿美金，相当于1000亿人民币。那中国现在真正花在点子上的有1000亿人民币吗？我很怀疑。300家上市公司1000亿人民币，相当于一家要花3个亿，不知道有没有花到这个份上。而谷歌一家企业就花了这么多，而且它现在还在开发自己的基因组计划，健康平台等。


这是一家伟大的公司，我觉得谷歌医疗未来可能会干掉葛兰素这些2.0、3.0的企业。接下来讲一个更伟大的公司，因为他的寿命更长，那就是巴菲特的爱股IBM，他的人工智能（深蓝，Watson）加上医疗数据构成了一个庞大的医疗生态圈。谷歌和IBM这两家公司在医疗领域的布局和投资，远远超过了中国在整个4.0时代的医疗布局。那讲到这里就出现一个时代性的变化，为什么巴菲特敢买IBM？我们只能说他绝对不是看中IBM的硬件这块。


有点意思的是，我们说中国的医药工业没有竞争力，因为我们做不出大于100亿美元以上的化学药，比如像辉瑞、吉利德等。


吉利德（Gilead）一个药一年的收入是150亿美元，另一个是120亿美元。在以前的2.0，3.0时代，美国是靠极高的价格和极强的专利保护保障大型的制药集团来做出百亿以上的大药。然后在全球范围内进行销售，从全球病人的荷包赚钱。这是在2.0、3.0时代下的医疗帝国主义，我们姑且这么定义。


那在4.0时代条件下的医疗帝国主义是什么？或者是中国产业想弯道超车的话，应该去思考在4.0时代下，中国会不会出现十亿美金以上的药？而且在美国已经出现百亿美金大药的前提下，中国的医疗工业怎么走？


这就需要我们大家去思考了。这方面建议大家可以密切关注一下碳云智能，它是最有可能与谷歌、IBM这些公司分庭抗礼的，或者说是仅有华人领域的一个公司。


另外我们来讲一个“屌丝”国家，那就是韩国。大家可能知道三星医疗，三星医疗知道自己干不过那些创新型的基因公司，所以它把自己定义为医疗服务，加生物制药服务，加数字医疗这么一个三位一体的全球性医疗公司。这是一个标准的有自知之明的定位。三星最早是做CMO的，也就是在生物制剂方面，通过自己非常精密的制造优势，来给全球的生物公司定制产品。跟BMS、罗氏签委托生产合同。你做苹果，那我做富士康好了。


那在数字医疗领域呢，他搞了大量的数字医疗专利，再加上数字医疗的品牌，包括可穿戴式的手表和助听器，然后在韩国设立医院进行医疗技术的融合。就像我刚刚讲的，IT技术加MT技术会迸撞出不一样的火花。


三星在BT（只能算半个）、IT、MT三合一的情况下做的非常聪明。在BT干不过罗氏的情况下，我帮你做加工；在IT可以和苹果分庭抗礼的情况下，我要跟你单独打；MT这块，我自己在韩国收购医院行不行？所以，任何一个能够三合一甚至四合一的公司，将远远超过单体公司。


下面告诉大家几个名称，一个叫做Juno Therapeutics，这是美国的一个细胞免疫医疗的领头羊，Foundation Medicine，这是基因测试的领头羊，乔布斯就用的这家公司，但是已经被罗氏收购了，还有一个叫Practice Fusion，这是全球最大的医患的云计算电子病历系统。


还有日本的一家领导性的一家企业就是3D打印器官的一家公司，叫Cyfuse Biomedical。这家公司也是值得跟踪的一家公司。